Transparência corporativa e desempenho ESG: evidências de empresas listadas na B3

Abstract

Este estudo analisou a relação entre transparência corporativa e desempenho ESG (Environmental, Social and Governance) em empresas listadas na B3 entre 2011 e 2024. A transparência foi mensurada com base no recebimento do Troféu Transparência ANEFAC, e o desempenho ESG por meio dos scores fornecidos pela base Refinitiv (LESG). A metodologia combinou modelos de regressão com efeitos fixos e o método Propensity Score Matching (PSM), controlando por variáveis como tamanho, endividamento, rentabilidade e setor. Os resultados indicaram que empresas premiadas apresentaram desempenho ESG significativamente superior, com destaque para a questão socioambiental. No quesito Governança o método PSM foi mais expressivo. A diferença média associada à premiação foi de 8,91 pontos no ESG Score agregado (p<0,01), sendo também positivo e significativo nos pilares ambiental, social e de governança. Conclui-se que a transparência contábil está associada a melhores práticas de sustentabilidade corporativa, reforçando seu papel estratégico na criação de valor e na confiança de investidores.