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Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/997
Title: A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa
Authors: Wanderley da Fonte Neto, Jayme
Keywords: Administração financeira Investimentos de capital - Brasil; Eficiência de mercado; Finanças comportamentais; Overreaction ( sobre-reação); Mercado Anomalias
Issue Date: 2006
Publisher: Universidade Federal de Pernambuco
Citation: Wanderley da Fonte Neto, Jayme; Ulises de Montreuil Carmona, Charles. A hipótese de eficiência de mercado e as finanças comportamentais : evidências empíricas no mercado acionário brasileiro e uma proposta teórica integrativa. 2006. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Administração, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2006.
Abstract: A hipótese de eficiência de mercado (HEM) e as finanças comportamentais são alguns dos mais polêmicos temas no contexto da pesquisa em finanças. Investigações sobre a existência de possíveis vieses comportamentais e se os preços dos ativos efetivamente refletem as informações do momento estão fortemente presentes na atual agenda de pesquisa financeira. Foi objetivo deste trabalho testar a hipótese de que o mercado acionário brasileiro, de 1994 a 2005, mostrou-se eficiente nas formas fraca e semiforte, testando-se também a existência de possíveis movimentos comportamentais - sobre-reações (overreaction) ou reações atrasadas (underreaction). Para tanto, foram utilizadas duas principais linhas metodológicas: (1) comparação entre carteiras que, no passado, foram consideradas perdedoras contra as, neste mesmo período, tidas como vencedoras , baseando-se em testes paramétricos utilizados por De Bondt e Thaler (1985, 1987), Chopra, Lakonishok e Ritter (1992) e Jegadeesh e Titman (1993, 2001), além de outros não-paramétricos; e (2) estudos de eventos, para a observação do comportamento do mercado (índice Ibovespa) nos dias imediatamente anteriores e seguintes a divulgações de notícias macroeconômicas de relevância (PIB, IPCA e taxa Selic), por meio de regressões EGARCH. Entre os resultados empíricos, não foram observadas evidências significantes de overreaction ou underreaction, não tendo a HEM sido rejeitada. Entretanto, na revisão da literatura realizada, foi percebido que o tema ainda carece de maior sistematização e aprofundamento em relação aos seus pressupostos, o que dificulta e traz confusão aos resultados empíricos de diversas pesquisas. Assim, a presente dissertação propôs uma perspectiva alternativa de análise Eficiência Comportamental de Mercado -, sendo um esforço para melhor categorizar as hipóteses de investigação
URI: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/997
Appears in Collections:Dissertações de Mestrado - Administração

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