O IMPACTO DA GOVERNANÇA CORPORATIVA NO DESEMPENHO DAS EMPRESAS LISTADAS NA B3 DURANTE A PANDEMIA DA COVID-19 NO BRASIL

Abstract

Esta pesquisa teve por objetivo identificar o impacto das práticas de governança corporativa sobre o desempenho durante o enfrentamento da COVID-19 nas empresas listadas na B3. Para isso, foi realizada uma pesquisa com um total de 404 observações, utilizando dados disponíveis de 202 empresas listadas na B3 por meio do software Economática e através dos formulários de referência disponibilizados no website da Comissão de Valores Mobiliários – CVM, sendo realizada por meio de análise descritiva e regressão de dados em painel. Para o desempenho, as variáveis dependentes escolhidas foram Faturamento e o EBITDA. Com relação ao faturamento, os resultados evidenciaram que a COVID-19 não afetou negativamente o desempenho das empresas e que ainda o tamanho do conselho de administração exerce um impacto positivo significativo quando relacionado ao desempenho empresarial, mas que outras características relacionadas ao conselho de administração como independência e diversidade de gênero não afetaram as vendas das empresas listadas, assim como, outros aspectos da Governança Corporativa. Por outro lado, a presença de comitê de auditoria, ISE, remuneração dos executivos e auditoria independente realizada por uma BIG4 afetaram positivamente as vendas. No tocante ao EBITDA, os resultados foram semelhantes: A covid afetou positivamente o desempenho, assim como, o tamanho do conselho de administração, presença de comitê de auditoria, ISE, remuneração e auditoria realizada por BIG4. Os resultados são relevantes por buscarem responder se a estrutura da governança corporativa é eficaz em cenários pandêmicos e em como o desempenho pode ser afetado quando relacionado a certos atributos de governança.