Gerenciamento de risco em processos de Valuation na aquisição de uma Fonte Água Mineral usando Monte Carlo

Abstract

Nos últimos 20 anos o movimento entre aquisições e fusões tem aquecido as operações mundiais e mudando ou extinguindo drasticamente o significado da expressão empresas locais , não dando nenhum tipo de margem para que as empresas continuem vivendo um empirismo dentro de seu mercado, no conceito amadorístico. Com o amadurecimento e consolidação desta nova tendência, o fator risco começou a ser mais bem estudado, pois quando existe uma operação de compra de outro ativo o que se esta sendo adquirido é fluxo futuro e o risco implícito na operação. O presente trabalho analisou a viabilidade econômicofinanceira valuation usando como ferramenta para mensuração do risco um modelo estocástico, que neste caso trabalhou-se com a simulação de Monte Carlo, de compra de uma fonte de água mineral, por uma empresa multinacional que atua no mercado Brasileiro há anos e julga como processo estratégico para a perenidade de sua operação a aquisição e consolidação neste segmento. No primeiro momento foram identificadas três fontes que poderiam interessar aos acionistas (dentro da mesma região geográfica), depois a metodologia usada foi ir a campo, conhecer e estudar todas as informações coletadas dentro das empresas, fazer entrevistas com o staff de cada organização. Este arcabouço de informações permitiu que se começasse a montar os modelos de valuation, mensurando todo o ganho sinérgico que se teria com as operações e calculando qual seria o FCF (free cash flow) da operação e sugerindo ao board a melhor avaliação levando em consideração o binômio Risco x Retorno