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Use este identificador para citar ou linkar para este item: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/5047
Título: Justificação de investimentos em tecnologias avançadas de manufatura: um framework para a avaliação da opção de esperar, sob a ótica das opções reais
Autor(es): Leite Filho, Gilberto Dênis de Souza
Palavras-chave: AMT;Investimento;Tecnologia;Análise
Data do documento: 31-Jan-2009
Editor: Universidade Federal de Pernambuco
Citação: Dênis de Souza Leite Filho, Gilberto; Lamartine Távora Júnior, José. Justificação de investimentos em tecnologias avançadas de manufatura: um framework para a avaliação da opção de esperar, sob a ótica das opções reais. 2009. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Engenharia de Produção, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2009.
Resumo: A justificação de investimentos em tecnologias avançadas de manufatura (AMTs Advanced Manufacturing Technologies) tem sido tarefa crítica enfrentada por dirigentes industriais. Em virtude dos altos riscos e incertezas associados aos projetos normalmente de longo horizonte, os métodos tradicionais de análise de investimentos são, em alguns casos, insuficientes e precisam ser complementados por técnicas mais sofisticadas. Desde a adoção do paradigma microeletrônico, na década de 1980, discussões sobre o tema surgem entre engenheiros de produção e contadores gerenciais em virtude da flexibilidade que os sistemas automáticos de controle dispõem à manufatura. Após um estudo da literatura de avaliação de projetos de investimentos, verificou-se que a Teoria das Opções Reais, se aplicada de forma complementar ao critério tradicional do Valor Presente Líquido (VPL), pode gerar informações que subsidiem a decisão de executar, cancelar ou adiar um investimento. A opção de esperar particularmente confere ao seu detentor a possibilidade de melhor avaliar o mercado à medida que as incertezas vão se resolvendo. Assim, evita-se tanto a rejeição imediata de um projeto potencial quanto o investimento precoce sob alto risco. Neste trabalho, foi desenvolvido um framework, com base na Teoria das Opções Reais, para a avaliação de investimentos em AMTs considerando a opção de esperar para investir no futuro. A metodologia adotada inclui a avaliação do projeto de investimento sob o critério do Valor Presente Líquido e a utilização de métodos e técnicas auxiliares como a Simulação Monte Carlo, a regra E-V de Markowitz e a Teoria das Opções Reais, para estimação do VPL e sua volatilidade, e a mensuração do valor da opção de esperar. Aplicado o framework a um caso prático, verificou-se que se justificada e adotada a opção de esperar, a empresa pode agir proativamente durante o período de espera para influenciar o mercado, esclarecer incertezas, e buscar alternativas que aumentem a atratividade do projeto
URI: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/5047
Aparece na(s) coleção(ções):Dissertações de Mestrado - Engenharia de Produção

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