Alocação de ativos e gerenciamento de risco

Abstract

Aplicações financeiras em renda variável feitas por empresas precisam ser gerenciadas quantitativamente quanto ao risco, pois imprecisões podem comprometer o Resultado Líquido, o qual seria convertido em Reservas de Lucros, Aumento de Capital Social ou Dividendos. Gerenciamento de risco consiste em realizar o Tratamento e Controle deste, de forma a conhecer as probabilidades e reduzir as margens de impacto.A minimização do risco está diretamente relacionada à Teoria do Portfólio de Harry Markowitz, na qual se busca a alocação correta de recursos nas opções de investimento disponíveis, levando-se em conta duas variáveis: O Retorno Esperado e a Taxa de Risco. Todavia, a estimativa de retornos e taxas de risco para construção de Portfólios de curto prazo não podem ser calculadas usando o modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) devido à sua imprecisão. Isso ocorre porque no curto prazo há uma predominância de aleatoriedade, ou seja, variâncias não explicáveis por variáveis externas, o que torna o portfólio especulativo. A melhor ferramenta para se trabalhar com especulação financeira são as Séries Temporais.