Estrutura de capital sob a ótica da teoria da decisão: decisões racionais num ambiente com incerteza.

Abstract

A necessidade de capital é algo inerente às empresas. No contexto atual, isso se tornou ainda mais evidente, principalmente para que elas se mantenham competitivas no mercado. Esse capital pode vir dos proprietários das empresas, de terceiros ou de ambos. Cada um com as suas respectivas vantagens e desvantagens. Com o aumento do capital, maior será o valor da empresa. No entanto, quando se trata de capital de terceiros, há que se observar o risco financeiro, o qual é diretamente relacionado com aquele. O custo desse tipo de capital é considerado despesa, sendo abatido, então, no imposto de renda. Para fins deste trabalho, inicialmente é apresentado alguns conceitos, definições e abordagens sobre Administração Financeira. Logo em seguida, é introduzido o arcabouço lógico-matemático da Teoria da Decisão, a partir do qual será proposto um modelo que apresenta e relaciona as principais variáveis envolvidas para obtenção ou não de capital de terceiros. Após isso, o modelo é aplicado no setor de Utilidade Pública da BM&FBOVESPA. Por m, nas considerações nais, as conclusões, comentários e sugestões para estudos futuros são expostos.