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Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/1254
Title: Contratos futuros de açúcar: uma análise comparativa entre as estratégias de hedge
Authors: Wanderley de Freitas, Bruno
Keywords: Mercado Futuro; Risco; GARCH; Cointegração; Hegde
Issue Date: 31-Jan-2011
Publisher: Universidade Federal de Pernambuco
Citation: Wanderley de Freitas, Bruno; Florêncio dos Santos, Josete. Contratos futuros de açúcar: uma análise comparativa entre as estratégias de hedge. 2011. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Administração, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2011.
Abstract: Apesar do Brasil ser o maior produtor e exportador de açúcar do mundo, o mercado interno brasileiro sofre com a ausência de um mercado de futuros com liquidez dentro do país para esse produto em questão. Para contornar esse problema, agentes passaram a negociar contratos futuros de açúcar em Nova Iorque a fim de amenizar a exposição aos riscos oriundos do mercado à vista. Dessa forma, o presente trabalho teve como objetivo avaliar qual seria a melhor estratégia de hedge para aquele agente que mantém uma posição de açúcar no mercado brasileiro. Feita uma revisão da literatura especializada, decidiu-se realizar estimações dos modelos de hedge com o intuito de sugerir a melhor estratégia a ser tomada mediante, também, a um contexto de volatilidade. Dois principais modelos foram discutidos e estimados: um modelo VEC, o que fornece a taxa ótima de hedge estático, e outro modelo que incorpora o conteúdo informacional da variabilidade dos preços, que é o modelo GARCH BEKK diagonal. Os resultados apontaram que realmente a atuação em mercados futuros reduz o risco do agente frente à exposição completa no mercado à vista, porém foi inconclusivo ao se tratar com freqüências diferentes das amostras. Mas ao se trabalhar com dados mensais, sugere-se que o mais aconselhável é avaliar constantemente a posição de contratos futuros, principalmente para aquelas empresas de grande porte que estejam dispostas a arcar com os custos operacionais de obter essa informação
URI: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/1254
Appears in Collections:Dissertações de Mestrado - Administração

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