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Please use this identifier to cite or link to this item: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/10400
Title: Estudo do CFaR de uma empresa distribuidora de energia elétrica - caso CELPE
Authors: Moura, Wlademir Lacerda de
Keywords: CFaR;Fluxo de Caixa;CELPE;Risco;Regressão
Issue Date: 27-Apr-2012
Publisher: Universidade Federal de Pernambuco
Citation: MOURA, Wlademir Lacerda de. Estudo do CFaR de uma empresa distribuidora de energia elétrica - caso CELPE. Recife, 2012. 89 f. : Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Pernambuco. CCSA, Economia, 2012.
Abstract: O setor de energia elétrica, sobretudo o voltado à distribuição, nos últimos anos vem sofrendo influencia de diversos fatores, que vão desde o econômico ao climático. Altamente regulamentadas, as concessionárias de energia elétrica possuem regras que eventualmente podem mudar ao longo dos ciclos tarifários, que ocorrem a cada quatro anos e de certa forma contribuir diretamente para o resultado financeiro das companhias. Outro aspecto de considerável relevância diz respeito ao social, que pode está diretamente correlacionado com o fator adimplência. O presente trabalho visa destacar as variáveis que de alguma forma contribuem direta ou indiretamente para com o desempenho do Fluxo de Caixa de Serviço da Companhia Energética de Pernambuco – CELPE, montando uma equação, através da metodologia de Regressão Dinâmica, que possa explicar seu desempenho e posteriormente calcular através de simulação Monte Carlo o seu Valor em Risco (CFaR) e poder dimensionar com esse resultado o impacto no Valor da empresa. Destarte, após realizadas todas as simulações observa-se que de fato, o fluxo de caixa da empresa é consideravelmente impactado pelas variáveis embutidas no modelo. Ao final, observas-se que a simulação com um CFaR de 5% proporcionou um valor da empresa 10,2% menor do que o contabilizado no cenário utilizando o Fluxo de Caixa de Serviço da CELPE calculado através do modelo de Regressão Dinâmica. Em termo absoluto essa redução representou R$ 303,94 milhões.
URI: https://repositorio.ufpe.br/handle/123456789/10400
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