Valuation da Sinqia: uma abordagem utilizando o fluxo de caixa descontado

Abstract

O presente trabalho de monografia tem como objetivo realizar avaliação da empresa Sinqia S.A. por meio da abordagem do Fluxo de Caixa Descontado (FCD). Dentre os diversos métodos para realizar a avaliação do valor de uma empresa, o FCD se destaca como a técnica mais amplamente estabelecida. O FCD considera a determinação do fluxo de caixa, seguido da projeção dos fluxos de caixa futuros a uma taxa de crescimento racional e depois estes fluxos são trazidos a valor presente utilizando uma taxa de desconto adequada, que leva em conta seus custos de capital. Utilizou-se o período de projeção em dois estágios: primeiro a empresa cresce por 5 anos a uma taxa similar à que vem crescendo nos últimos anos e, no segundo estágio, o crescimento estabiliza por tempo indefinido (perpetuidade). Como a Sinqia S.A. é uma empresa listada na bolsa de valores brasileira, utilizaram-se seus dados públicos para fazer esta avaliação e também foram calculados pelo autor os indicadores necessários para a pesquisa. A análise contempla tanto a perspectiva quantitativa quanto a qualitativa, buscando compreender a sua história, o desempenho financeiro da empresa, sua posição no mercado, aspectos como sua governança corporativa, suas perspectivas de crescimento, bem como suas fontes de recursos para financiar o crescimento. Finalmente, o valor justo da ação da Sinqia foi calculado em R$ 14,29, enquanto seu valor de mercado atual é de R$ 21,04, indicando sobrevalorização.