Análise do mercado global e local de títulos verdes: uma alternativa financeira para a proteção ambiental

Abstract

Este trabalho analisa o desenvolvimento do mercado de títulos verdes em âmbito global (2007–2023) e nacional (Brasil, 2015–2022). A pesquisa combina revisão bibliográfica com análise empírica das bases da Climate Bonds Initiative (CBI) e do SITAWI, examinando características das emissões, perfis de emissores, destinação dos recursos e relação emissão/PIB. Realiza-se também comparação entre os mercados internacional e brasileiro, identificando convergências e divergências quanto à composição setorial, dimensão dos tickets e perfil institucional. Os resultados evidenciam forte expansão das emissões após o Acordo de Paris, com predominância de grandes operações em economias desenvolvidas e concentração em projetos de energia renovável; no Brasil, verificou-se crescimento impulsionado por debêntures verdes e bonds internacionais, mas também vulnerabilidade a choques exógenos e limitação de instrumentos de menor porte. Apontam-se como desafios a fragmentação de padrões voluntários, o elevado custo de due diligence e a ausência de métricas uniformes, fatores que comprometem a credibilidade e a democratização do financiamento sustentável. O estudo ressalta a importância da cooperação público-privada e de políticas regulatórias estáveis para a consolidação do mercado, recomendando a harmonização de critérios de impacto, o apoio a emissores de menor escala e o fortalecimento de mecanismos independentes de verificação. A monografia oferece subsídios para formuladores de políticas, emissores e investidores interessados em instrumentos financeiros ambientais.